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黑石集团正利用其1.3万亿美元的资产支持数据中心和AI模型开发，将自己定位为人工智能领域的主要融资方。负责该公司旧金山中心BXN1的Jas Khaira认为，AI所需的巨额资本需求需要超越传统风险投资的灵活融资结构。

该公司开创了一种利用客户合同和GPU硬件作为抵押品向新云服务提供商贷款的模式。这一策略在2023年向CoreWeave提供23亿美元贷款时受到关注，此后已扩展至为澳大利亚提供商Firmus提供100亿美元的信贷额度。

近期的市场波动引发了对这些债务水平可持续性的担忧。像Brad Gerstner这样的批评者质疑对GPU抵押品的依赖，而利率上升和通货膨胀增加了借贷成本。因此，Firmus最近取消了计划中的IPO，CoreWeave的股价也出现了下跌。

Khaira驳斥了对系统性信贷危机的担忧，指出数据中心债务通常由信用良好的超大规模云服务商提供支持。虽然他承认AI在各投资组合公司中的采用情况仍然不均衡，但他坚持认为，尽管目前市场动荡，但对计算基础设施的潜在需求依然强劲。

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