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Blackstone se está posicionando como un importante financiador en el sector de la inteligencia artificial, utilizando sus 1,3 billones de dólares en activos para apoyar centros de datos y el desarrollo de modelos de IA. Jas Khaira, quien dirige el centro de la firma en San Francisco, BXN1, argumenta que los enormes requisitos de capital para la IA requieren estructuras de financiación flexibles más allá del capital de riesgo tradicional.
La firma fue pionera en un modelo de préstamo a proveedores de neocloud utilizando contratos de clientes y hardware de GPU como garantía. Esta estrategia ganó relevancia con un préstamo de 2.300 millones de dólares a CoreWeave en 2023 y desde entonces se ha ampliado para incluir una línea de crédito de 10.000 millones de dólares para el proveedor australiano Firmus.
La reciente volatilidad del mercado ha generado preocupaciones sobre la sostenibilidad de estos niveles de deuda. Críticos como Brad Gerstner han cuestionado la dependencia de la garantía de GPU, mientras que el aumento de las tasas de interés y la inflación han incrementado los costos de endeudamiento. En consecuencia, Firmus canceló recientemente su oferta pública inicial (OPI) planificada, y las acciones de CoreWeave han experimentado una caída.
Khaira desestimó los temores de una crisis crediticia sistémica, señalando que la deuda de los centros de datos a menudo está respaldada por hiperescaladores solventes. Si bien reconoció que la adopción de la IA sigue siendo desigual en todas las empresas de la cartera, sostiene que la demanda subyacente de infraestructura informática sigue siendo sólida a pesar de los nervios actuales del mercado.
